بٹ کوائن کی انسٹیٹیوشنل اپنڈپشن تیزی سے بڑھ رہی ہے، اور اس کا تازہ ترین ثبوت بلیک راک کی جانب سے یورپ میں بٹ کوائن ETP (ایکسچینج-ٹریڈڈ پروڈکٹ) لانچ کرنے کا اعلان ہے۔ یہ قدم ٹریڈیشنل فائنانس میں بٹ کوائن کے بڑھتے ہوئے کردار کو مزید مضبوط کرے گا۔ اسی دوران، Semler Scientific جیسی کمپنیاں اپنے ریزروز میں ملینز ڈالرز کی بٹ کوائن انویسٹمنٹ کر رہی ہیں، جس سے بٹ کوائن کو ایک اسٹریٹیجک اسِیٹ کے طور پر تسلیم کیا جا رہا ہے۔ امریکہ میں اسپوٹ بٹ کوائن ETF میں 175% سالانہ اضافہ ہوا ہے، جو اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ مین اسٹریم اور انسٹیٹیوشنل انویسٹرز کی جانب سے بٹ کوائن میں دلچسپی بڑھ رہی ہے۔ ٹیکنالوجی بھی مارکیٹ کو شکل دے رہی ہے، اور اب اربیٹروم (Arbitrum) کے ذریعے ایک ٹرسٹ لیس برج بٹ کوائن اور ایتھیریم کے درمیان بنایا گیا ہے، جو ڈی فائی (DeFi) میں بٹ کوائن کی افادیت میں مزید اضافہ کرے گا۔ تاہم، امریکی ڈالر کی لیکوئیڈیٹی میں کمی کے خدشات بڑھ رہے ہیں، جس کے باعث یہ سوال جنم لے رہا ہے کہ آیا بٹ کوائن اور آلٹ کوائنز کو مزید کرنکشن (Correction) کا سامنا کرنا پڑ سکتا ہے۔ مارکیٹ کی غیر یقینی صورتحال کے باوجود، اسٹیبل کوائنز میں نمایاں ترقی دیکھنے کو مل رہی ہے، جو ان کے ریگولیٹری چیلنجز کے باوجود ان کی مضبوطی کو ظاہر کرتا ہے۔ بلاک اسٹریم (Blockstream) نے ٹوکیو میں نیا بٹ کوائن حب قائم کیا ہے، جس سے ایشیا میں کرپٹو انفراسٹرکچر کو مزید تقویت مل رہی ہے۔ ساتھ ہی، کارپوریٹ سیکٹر میں بٹ کوائن ہولڈنگز میں اضافے کی ایک دوڑ دیکھی جا رہی ہے، کیونکہ بزنسز اور انسٹیٹیوشنز اسے انفلیشن سے بچاؤ کے طور پر اپنا رہے ہیں۔ ریگولیٹری فریم ورک پر بھی تبدیلیاں متوقع ہیں، کیونکہ ڈونلڈ ٹرمپ کی ٹیم کے نئے “کرپٹو زار” نے امریکی کرپٹو قوانین پر وضاحت دینے کے لیے اقدامات شروع کیے ہیں، جو کرپٹو مارکیٹ کے مستقبل پر بڑا اثر ڈال سکتے ہیں۔ مارکیٹ فورکاسٹس کے مطابق، اسٹینڈرڈ چارٹرڈ بینک کا کہنا ہے کہ بٹ کوائن 2029 تک $500,000 تک پہنچ سکتا ہے، جس کی وجہ انسٹیٹیوشنل اپنڈپشن اور ہاوِنگ ایونٹس کو قرار دیا جا رہا ہے۔ گلوبل اکنامک انسٹرٹینیٹی اور ٹریڈ وارز کی وجہ سے گولڈ بیکڈ کرپٹو کرنسیز کی ڈیمانڈ میں بھی اضافہ ہو رہا ہے، کیونکہ سرمایہ کار ڈیجیٹل گولڈ کے طور پر ان میں دلچسپی لے رہے ہیں۔ یہ تمام عوامل کرپٹو مارکیٹ کے تیزی سے بدلتے ہوئے منظرنامے کو ظاہر کرتے ہیں، جہاں ٹریڈیشنل فائنانس، ڈی سینٹرلائزڈ فائنانس (DeFi)، اور میکرو اکنامک فیکٹرز آپس میں مزید جُڑ رہے ہیں۔ بلیک راک کا یورپ میں بٹ کوائن ETP لانچ کرنے کا اعلان: انسٹیٹیوشنل انویسٹرز کے لیے ایک نیا موقع بلیک راک، جو دنیا کی سب سے بڑی ایسٹ مینیجمنٹ کمپنی ہے، نے یورپ میں بٹ کوائن ایکسچینج-ٹریڈڈ پروڈکٹ (ETP) متعارف کروانے کا اعلان کیا ہے۔ یہ قدم انسٹیٹیوشنل لیول پر بٹ کوائن کی اپنڈپشن کو مزید تقویت دے گا۔ اس سے قبل بلیک راک کے اسپوٹ بٹ کوائن ETF کو امریکہ میں زبردست کامیابی ملی تھی، جہاں اربوں ڈالر کے انفلوز دیکھنے میں آئے۔ اب یہ نیا یورپی بٹ کوائن ETP انسٹیٹیوشنل اور ریٹیل انویسٹرز کے لیے ریگولیٹڈ فائنانشل پروڈکٹ فراہم کرے گا، جس کے ذریعے وہ براہِ راست بٹ کوائن ہولڈ کیے بغیر اس میں سرمایہ کاری کر سکیں گے۔ اس اقدام سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ ٹریڈیشنل فائنانس تیزی سے ڈیجیٹل ایسٹس کو اپنا رہا ہے اور انسٹیٹیوشنز کے لیے بٹ کوائن ایک سنجیدہ انویسٹمنٹ آپشن بنتا جا رہا ہے۔ بلیک راک کا یہ نیا ETP یورپی کرپٹو مارکیٹ کے لیے ایک گیم چینجر ثابت ہو سکتا ہے کیونکہ یہ بٹ کوائن میں سرمایہ کاری کا ایک محفوظ، قانونی اور قابلِ اعتماد راستہ فراہم کرے گا۔ ڈائریکٹ کرپٹو پرچیزز کے برعکس، ETP انسٹیٹیوشنز کو روایتی فائنانشل انسٹرومنٹس کے ذریعے بٹ کوائن کی ایکسپوژر حاصل کرنے کا موقع دیتا ہے، جو کسٹڈی اور ریگولیٹری رسکس کو کم کر سکتا ہے۔ مزید یہ کہ، یورپ کا کرپٹو کے حوالے سے امریکہ کی نسبت زیادہ مثبت ریگولیٹری اپروچ بٹ کوائن کو ایک انسٹیٹیوشنل ایسٹ کلاس کے طور پر مزید لیجیٹمائز کر سکتا ہے۔ چونکہ بلیک راک کا عالمی فائنانشل سسٹم میں اثر و رسوخ بہت زیادہ ہے، اس لیے یہ ایکسپینشن اربوں ڈالر کی نئی کیپٹل انویسٹمنٹ بٹ کوائن میں لا سکتی ہے، جس سے بٹ کوائن کی قیمت اور مین اسٹریم اپنڈپشن میں مزید اضافہ متوقع ہے۔ Semler Scientific نے اپنے بٹ کوائن ریزرو میں 88 ملین ڈالر کا اضافہ کر دیا Semler Scientific، جو ایک پبلک ٹریڈڈ میڈیکل ٹیکنالوجی کمپنی ہے، نے اپنے کارپوریٹ ریزرو میں 88 ملین ڈالر مالیت کے بٹ کوائن شامل کر کے ایک بڑا فیصلہ کیا ہے۔ یہ خریداری کمپنی کی مئی میں کی گئی پہلی بٹ کوائن انویسٹمنٹ کے بعد سامنے آئی ہے، جو اس بات کی نشاندہی کرتی ہے کہ Semler اب ڈیجیٹل ایسٹس کے حوالے سے مزید پرعزم ہو چکی ہے۔ اس خریداری کے بعد کمپنی کے پاس 828 BTC ہو چکے ہیں، جس کے بعد یہ ان چند کمپنیوں میں شامل ہو گئی ہے جو ٹیک اور فائنانشل سیکٹر کے باہر ہونے کے باوجود بٹ کوائن کو اپنی بیلنس شیٹ کا حصہ بنا رہی ہیں۔ Semler کا یہ فیصلہ MicroStrategy اور Tesla جیسی بڑی کمپنیوں کی حکمتِ عملی سے مماثلت رکھتا ہے، جو پہلے ہی اپنی کیپیٹل ریزروز کا بڑا حصہ بٹ کوائن میں انویسٹ کر چکی ہیں۔ کمپنی کے ایگزیکٹوز کا ماننا ہے کہ بٹ کوائن انفلیشن کے خلاف ایک مضبوط ہَیج اور روایتی فئیٹ کرنسیز کے مقابلے میں زیادہ مؤثر اسٹور آف ویلیو ہے۔ یہ فیصلہ ایسے وقت میں کیا گیا ہے جب کاروباری ادارے بڑھتی ہوئی مہنگائی، سود کی شرح میں غیر یقینی صورتحال، اور فئیٹ کرنسی کی قدر میں کمی پر تشویش میں مبتلا ہیں۔ مارکیٹ پر اثرات: اگرچہ Semler کی اس خریداری کا بٹ کوائن کی قیمت پر فوری اثر نہیں پڑا، لیکن یہ قدم کارپوریٹ لیول پر بٹ کوائن اپنڈپشن کے رجحان کو مزید مضبوط کر رہا ہے۔ اگر مزید کمپنیاں، خاص طور پر نان-فائنانشل انڈسٹریز سے، بٹ کوائن کو اپنے ٹریژری ریزروز میں شامل کرتی ہیں،

مارکیٹ میں آلٹ کوائن کی زیادہ سپلائی کے خدشات موجودہ آلٹ کوائن سیزن کے خاتمے کا سبب بن سکتے ہیں، جبکہ آرٹیفیشل انٹیلیجنس (اے آئی) ڈی سینٹرلائزڈ فائنانس (ڈی فائی) میں نئی راہیں ہموار کر رہی ہے، خاص طور پر آٹومیشن اور اسمارٹ کانٹریکٹ ایفیشینسی کو بہتر بنا کر۔ دوسری طرف، بٹ کوائن اپنی آل ٹائم ہائی (اے ٹی ایچ) کے قریب پہنچ رہا ہے، جس کی اہم وجہ انسٹیٹیوشنل انٹرسٹ ہے، حالانکہ ریٹیل ڈیمانڈ میں کمزوری کے آثار نظر آ رہے ہیں۔ اس کے ساتھ ہی، بٹ کوائن کا امریکی اسٹاک مارکیٹ کے ساتھ بڑھتا ہوا تعلق اس کی ٹریڈیشنل فائنانس میں شمولیت کو ظاہر کرتا ہے۔ 1. ماہرین کا کہنا ہے کہ زیادہ سپلائی آلٹ کوائن سیزن کے خاتمے کا سبب بن سکتی ہے ماہرین خبردار کر رہے ہیں کہ آلٹ کوائن مارکیٹ میں زوال کا سامنا ہو سکتا ہے کیونکہ زیادہ سپلائی کے خدشات بڑھ رہے ہیں۔ گزشتہ چند مہینوں میں، نئے ٹوکنز کے اجرا کی بھرمار نے مارکیٹ کو متاثر کیا ہے، جس سے ممکنہ طور پر سرمایہ کاروں کی دلچسپی کمزور پڑ رہی ہے۔ ابتدائی جوش و خروش کے باوجود، بہت سے آلٹ کوائنز حقیقی اڈاپشن  یا استعمال کو برقرار رکھنے میں ناکام نظر آ رہے ہیں۔ آن چین ڈیٹا سے یہ بات سامنے آئی ہے کہ متعدد منصوبوں کی سرگرمیوں میں کمی ہو رہی ہے، جو اس بات کی نشاندہی کرتی ہے کہ قیمتوں کو حقیقی دنیا کی طلب کے بجائے قیاس آرائی پر مبنی ٹریڈ چلا رہی ہے۔ یہ صورتحال سرمایہ کاروں میں بے چینی پیدا کر رہی ہے، خاص طور پر ان لوگوں میں جو پچھلے آلٹ کوائن سائیکلز کے ساتھ مماثلت دیکھ رہے ہیں جو تیزی سے کریکشنز پر ختم ہوئے۔ مارکیٹ کے رجحانات پر گہری نظر ڈالنے سے پتہ چلتا ہے کہ جہاں بڑے اثاثے جیسے بٹ کوائن اور ایتھیریم مضبوط انسٹیٹیوشنل اور ریٹیل سپورٹ برقرار رکھے ہوئے ہیں، وہاں چھوٹے آلٹ کوائنز روزانہ کی ایکٹیو ایڈریسز اور ٹرانزیکشن والیومز جیسے کلیدی انڈیکیٹرز  پر کم کارکردگی دکھا رہے ہیں۔ ماہرین کے مطابق یہ عدم توازن مارکیٹ میں وسیع تر ایڈجسٹمنٹ کو متحرک کر سکتا ہے۔ اثر: اگر زیادہ سپلائی کا مسئلہ برقرار رہتا ہے، تو مارکیٹ کے سینٹیمنٹس میں تبدیلی کا امکان بڑھ جاتا ہے، جس سے ممکنہ طور پر بٹ کوائن اور ایتھیریم پر زیادہ توجہ مرکوز ہو سکتی ہے۔ اس سے چھوٹے منصوبوں کے لیے لیکویڈیٹی کم ہو سکتی ہے، جدت کو روک سکتی ہے، اور ان ڈویلپرز کو نقصان پہنچا سکتی ہے جو فعال ایکوسسٹمز پر انحصار کرتے ہیں۔ مزید برآں، اگر طلب ختم ہو جاتی ہے تو آلٹ کوائن ہولڈرز کو بڑے نقصان کا سامنا کرنا پڑ سکتا ہے۔ یہ صورتحال پائیدار منصوبوں کی تعمیر کی اہمیت کو اجاگر کرتی ہے جو مارکیٹ کے دباؤ کو برداشت کرنے کے لیے حقیقی افادیت رکھتے ہوں۔ 2. بٹ کوائن کا بل مارکیٹ عالمی اثر و رسوخ کے باعث مزید بڑھ سکتا ہے بٹ کوائن کی موجودہ بل مارکیٹ عالمی معاشی عوامل کے زیر اثر اپنی رفتار جاری رکھ سکتی ہے۔ ایک نمایاں عنصر اس کا افراط زر کے خلاف ایک ہیج کے طور پر بڑھتا ہوا کردار ہے، خاص طور پر ابھرتی ہوئی مارکیٹوں میں جہاں مقامی کرنسیاں کمزور ہو رہی ہیں۔ مرکزی بینکوں کی ڈووِش مانیٹری پالیسیز اور جیوپولیٹیکل عدم استحکام نے بٹ کوائن کو ایک محفوظ پناہ گاہ کے طور پر دلچسپی بڑھا دی ہے۔ یہ بیانیہ انسٹیٹیوشنل پلیئرز کی مارکیٹ میں بڑھتی ہوئی شمولیت کے ساتھ ہم آہنگ ہے، جیسا کہ بٹ کوائن ای ٹی ایفز اور کسٹڈی سلوشنز کے اضافے سے ظاہر ہوتا ہے۔ ایک اور اہم عنصر بین الاقوامی تجارت میں بٹ کوائن کی اپنانے کا پھیلاؤ ہے۔ رپورٹس سے پتہ چلتا ہے کہ کاروبار بٹ کوائن کو کراس بارڈر ٹرانزیکشنز کے لیے اپنا رہے ہیں کیونکہ یہ روایتی بینکنگ سسٹمز کے مقابلے میں زیادہ شفاف اور موثر ہے۔ جیسے جیسے ریگولیٹری فریم ورک اس استعمال کو ایڈجسٹ کرنے کے لیے تیار ہوتے ہیں، یہ ممکنہ طور پر بٹ کوائن کو ایک عالمی فائنانشل اثاثے کے طور پر مزید مستحکم کر دے گا۔ اثر: ایک طویل بل مارکیٹ مزید ریٹیل اور انسٹیٹیوشنل سرمایہ کاروں کو اپنی طرف راغب کر سکتی ہے، جس سے بٹ کوائن کی مارکیٹ ڈومیننس بڑھ سکتی ہے۔ تاہم، یہ ریگولیٹری جانچ کے خطرات کو بھی بڑھا دیتا ہے، خاص طور پر ان خطوں میں جہاں بٹ کوائن کا اپنانا موجودہ مانیٹری پالیسیز کو چیلنج کرتا ہے۔ اگر بٹ کوائن اپنی ترقی کی رفتار کو برقرار رکھتا ہے، تو یہ وسیع تر کرپٹو کرنسی مارکیٹ کو تشکیل دے سکتا ہے، آلٹ کوائنز سے سرمایہ ہٹا سکتا ہے اور قریبی شعبوں میں جدت کو فروغ دے سکتا ہے۔ 3. بٹ کوائن کا امریکی اسٹاک مارکیٹ کے ساتھ تعلق اپنی بلند ترین سطح پر بٹ کوائن کا امریکی اسٹاک مارکیٹ کے ساتھ تعلق اپنی بلند ترین سطح پر پہنچ چکا ہے، جو اس کے عالمی مالیاتی نظام میں بڑھتے ہوئے انضمام کی نشاندہی کرتا ہے۔ حالیہ ڈیٹا سے پتہ چلتا ہے کہ بٹ کوائن کی قیمت کی حرکات بڑی ایکویٹی انڈیکسز جیسے ایس اینڈ پی 500 اور نیس ڈیک کے رجحانات کی عکاسی کر رہی ہیں۔ اس رجحان کی بڑی وجہ انویسٹر بیس کا اشتراک ہے، جہاں انسٹیٹیوشنل ٹریڈرز بٹ کوائن کو رسک آن اثاثہ کے طور پر دیکھ رہے ہیں۔ ماضی میں، بٹ کوائن کو ایک غیر مربوط اثاثہ سمجھا جاتا تھا، جو انویسٹرز کو متنوع پورٹ فولیوز بنانے کا موقع دیتا تھا۔ لیکن اس کا بدلتا ہوا تعلق مارکیٹ کی بلوغت کو ظاہر کرتا ہے، جہاں شرح سود، افراط زر، اور جغرافیائی سیاسی واقعات جیسی میکرو اکنامک قوتیں اس کی قیمت پر نمایاں اثر ڈال رہی ہیں۔ اگرچہ یہ ترقی بٹ کوائن کو ایک مرکزی دھارے کے مالیاتی آلے کے طور پر قبولیت کو اجاگر کرتی ہے، لیکن اس کے ساتھ ساتھ یہ اسٹاک مارکیٹ کے اتار چڑھاؤ کے لیے بھی زیادہ حساس ہو گیا ہے۔ اثر: یہ بڑھتا ہوا تعلق مخلوط اثرات رکھتا ہے۔ ایک طرف، یہ بٹ کوائن کی قانونی حیثیت کو ایک انسٹیٹیوشنل اثاثہ کے طور پر مضبوط کرتا ہے۔ لیکن دوسری طرف، یہ اس کی کشش کو ایک ہیج کے طور پر کم کر دیتا